9.35万, 威马破产大甩卖
原文摘要 作者 |\u00a0冯晓亭 编辑 | 吾人 来源 |\u00a0融中财经 4月28日下午，淘宝阿里拍卖平台上，一场持续近24小时的竞拍结束了。 拍卖标的并不复杂——威马新能源汽车采购（上海）有限公司破产清算后，账面上列出的24笔对外应收款项，金额合计127,591,590.42元。起拍价只有100元。100人报名竞拍，经过332次出价、近24小时的激烈角逐，一位竞买人以“9.35万元”成了这笔“亿元债权”的新主人。\n威马对外应收款项拍卖 消息传出，舆论哗然。昔日的造车新势力“四小龙”之一、公开累计融资350亿元的资本宠儿，如今旗下子公司的亿元债权竟被当成“白菜”甩卖。更令人咋舌的是，这1.2759亿元的债权，没有合同、没有原件、连管理人都不保证其真实性，甚至部分债务人已明确回函“不欠付”。拍卖标的调查情况表也明确指出，“上述存在着瑕疵或尚未发现的缺陷，由买受人自行承担风险。” 这不是威马第一次如此“甩卖”资产。此前同一标的已经历四次流拍，起拍价从一开始的1.2759亿元，一路跌至1275.91万元，最终降至100元时才终于有人出手。而在5月5日，威马汽车另一控股子公司持有的“1.396亿元”对外应收款项也将以100元的起拍价开拍，同样的“裸拍”模式，同样的“不保真、没合同”。 从融资数百亿元到债权折价99%大甩卖，威马汽车的故事，是一部中国造车新势力“起高楼、宴宾客、楼塌了”的完整样本。而这场“白菜价”拍卖的荒诞剧情，恰恰是这个样本最刺眼的注脚。 账面上的亿元，手中的白条 根据拍卖公告附件《对外债权情况表》，这24笔应收款项的欠款方中不乏行业巨头。其中，博世汽车部件（苏州）有限公司约5169万元、上海喜泊客科技有限公司约5060万元、宁德时代新能源科技股份有限公司约252万元。仅博世与喜泊客两家，涉及金额便超过一亿元。\n图/对外债权情况表（节选截图） 表面看来，债务人都是实力雄厚的知名企业，这些应当是一批“优质债权”。 但管理人能够提供的材料极其有限。拍卖公告明确写道，除了破产受理民事裁定书、指定管理人决定书以及将与买受人签署的债权转让协议和通知书之外，“无法提供债权相关的任何材料或者原件材料”。 原因在于，威马与供应商之间的交易全部通过内部采购系统完成。而拍卖公告原文记载，该系统“已于2022年底停止使用且无法打开”。管理人只能看到电子版财务账目记录，纸质合同、发票、对账单一概缺失。没有原始凭证的债权，在法律追偿层面几乎无从举证。 催收反馈则更为不利。《对外债权情况表》的“非诉讼催收情况”一栏显示：博世汽车于2025年9月28日回函，明确表示“不欠付”；天津力神四联新能源的催收函被退回；喜泊客、宁德时代等多家企业签收后始终未回复。 拍卖公告还列出11项瑕疵及风险：债权可能全部或部分无效、不存在、无法追回；可能存在付款条件未满足或期限未届满的争议；管理人已停止集中催收，买受人需自行追讨。也就是说，这不是普通意义上的“打折买债”，而是一场连标的物是否真实存在都无法确认的博弈。 事实上，这笔债权从今年2月26日起已经历四次流拍。第一次起拍价1.2759亿元，无人应拍；第二次降至6379.55万元，依旧无人出手；第三次2551.82万元、第四次1275.91万元，均告流拍。直到第五次，管理人将起拍价定为100元，相当于彻底放弃了价格底线，这批债权才终于有人接盘。 后续还有“续集”。 5月5日，威马旗下另一控股子公司威马新能源汽车销售（上海）有限公司持有的123笔对外应收款项，合计账面金额1.396亿元，同样将以100元起拍价开拍。同样不保真，同样没合同。 350亿融资，烧出了什么？ 一笔亿元债权沦落到几万元，根源在于威马汽车本身的彻底溃败。而这家企业的坠落速度，几乎与它的崛起速度一样惊人。 2015年，曾主导吉利收购沃尔沃的沈晖创立威马汽车。凭借深厚的行业人脉和资源调动能力，威马迅速成为资本市场的宠儿。公开信息显示，威马自成立以来累计完成11轮融资，已公布额度的融资规模累计超过350亿元，投资方阵容囊括百度、红杉中国、腾讯等。 2018年，威马首款量产车EX5上市，当年交付量位居新势力第二。2019年，EX5蝉联造车新势力单一车型销冠。2020年9月，威马完成100亿元D轮融资，更是创下当时造车新势力单笔融资纪录，估值一度触及约410亿元。彼时的威马，与蔚来、小鹏、理想并称“四小龙”，被视为最有可能跑出来的头部选手之一。 但高光之后，裂缝接踵而至。 威马早期选择了“自建工厂”的重资产路线。温州和黄冈两大生产基地，规划年产能合计25万辆。然而实际销量远不及预期，2021年威马全年交付仅4.4万辆，产能利用率不到20%。这意味着，超过80%的产能处于闲置状态，而折旧和运营成本却一分不少。这种“高举高打”的策略在行业上行期或许还能承受，但当市场增速放缓、竞争加剧时，沉重的固定成本迅速变成了拖垮企业的枷锁。 在研发投入上，威马的短板更为明显。招股书数据显示，2019至2021年威马研发开支分别为8.93亿元、9.92亿元和9.81亿元，三年合计约28.66亿元。而同期蔚来一年的研发投入就达到45.9亿元，小鹏和理想也分别投入了41.1亿元和32.9亿元。威马三年的研发总额，甚至不及竞争对手一年的投入。技术路线上，威马长期依赖外部供应链，自研能力薄弱。当“蔚小理”纷纷推出第二代、第三代智能驾驶方案时，威马的产品力早已被拉开差距。 财务数据更为触目惊心。据招股书披露，2019至2021年三年间，威马净亏损分别为41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元，累计亏损高达174.35亿元。到2021年底，公司已经严重资不抵债。 此后，威马先后冲击A股科创板、港交所，还曾尝试借壳开心汽车登陆美股，均以失败告终。上市之路的屡屡碰壁，堵死了最关键的融资窗口，也将市场信心消耗殆尽。2022年下半年起，停产、欠薪、经销商退网的消息接踵而至。2023年10月，威马正式申请破产重整。 产能过剩、研发不足、上市失败——这三重困境相互叠加、彼此强化，将威马一步步推入了今天的局面。已知的350亿元融资，近一半投进了工厂建设，却没有换来对等的销量和技术积累。这笔钱花出去了，但并没有形成护城河。 “白衣骑士”能不能救活威马？ 威马的重整之路，要从2025年初说起。 2025年4月3日，上海市第三中级人民法院正式批准威马汽车科技集团等四家公司的重整计划，深圳翔飞汽车销售有限公司成为唯一的重整投资人和新股东。同年9月，威马官方发布《致供应商白皮书》（该宣传推文现已下架），公布了一份野心勃勃的“三步走”规划：2025至2026年为复兴阶段，复产EX5和E.5两款车型，确保年产销1万台；2027至2028年进入发展阶段，年销量跃升至25万至40万辆，启动IPO筹备；2029至2030年为跨越阶段，挑战年产100万辆、营收1200亿元。翔飞初期计划投资10亿元，用于设备升级、供应链恢复和产品开发。 随后的几个月里，“复活”信号不断释放。2025年11月，威马在社交平台发文“好事将近，敬请期待”，配图写着\n文章来源 标题: 9.35万, 威马破产大甩卖 来源: tech 链接: https://36kr.com/p/3791546608049152?f=rss 时间: 2026-05-02 11:24:44 +0800 核心内容 作者 |\u00a0冯晓亭 编辑 | 吾人 来源 |\u00a0融中财经 4月28日下午，淘宝阿里拍卖平台上，一场持续近24小时的竞拍结束了。 拍卖标的并不复杂——威马新能源汽车采购（上海）有限公司破产清算后，账面上列出的24笔对外应收款项，金额合计127,591,590.42元。起拍价只有100元。100人报名竞拍，经过332次出价、近24小时的激烈角逐，一位竞买人以“9.35万元”成了这笔“亿元债权”的新主人。\n威马对外应收款项拍卖 消息传出，舆论哗然。昔日的造车新势力“四小龙”之一、公开累计融资350亿元的资本宠儿，如今旗下子公司的亿元债权竟被当成“白菜”甩卖。更令人咋舌的是，这1.2759亿元的债权，没有合同、没有原件、连管理人都不保证其真实性，甚至部分债务人已明确回函“不欠付”。拍卖标的调查情况表也明确指出，“上述存在着瑕疵或尚未发现的缺陷，由买受人自行承担风险。” 这不是威马第一次如此“甩卖”资产。此前同一标的已经历四次流拍，起拍价从一开始的1.2759亿元，一路跌至1275.91万元，最终降至100元时才终于有人出手。而在5月5日，威马汽车另一控股子公司持有的“1.396亿元”对外应收款项也将以100元的起拍价开拍，同样的“裸拍”模式，同样的“不保真、没合同”。 从融资数百亿元到债权折价99%大甩卖，威马汽车的故事，是一部中国造车新势力“起高楼、宴宾客、楼塌了”的完整样本。而这场“白菜价”拍卖的荒诞剧情，恰恰是这个样本最刺眼的注脚。 账面上的亿元，手中的白条 根据拍卖公告附件《对外债权情况表》，这24笔应收款项的欠款方中不乏行业巨头。其中，博世汽车部件（苏州）有限公司约5169万元、上海喜泊客科技有限公司约5060万元、宁德时代新能源科技股份有限公司约252万元。仅博世与喜泊客两家，涉及金额便超过一亿元。\n
马斯克翻车了！一边告OpenAI，一边偷偷蒸馏ChatGPT
原文摘要 编辑：桃子 【新智元导读】大型翻车现场！起诉OpenAI「背叛使命」的马斯克，竟亲口承认自家Grok模型蒸馏了ChatGPT。 对薄公堂第四天，马斯克爆出了大瓜！ 4月30日，加州奥克兰联邦法院，马斯克诉OpenAI案进入第四天。 现场，OpenAI首席律师William Savitt站起来，问了一个让整个法庭安静了三秒的问题： xAI是否蒸馏了OpenAI的模型？ 马斯克先是打了个太极，「所有AI公司都在这么干」。Savitt继续追问道，所以答案是yes？ 部分如此（Partly）。 此话一出，全网瞬间看呆！\n马斯克承认Grok模型蒸馏了ChatGPT 一个正在起诉OpenAI「背叛非营利使命」的人，亲口承认自家AI蒸馏了对手模型。 大型双标现场，撕碎了体面 不得不说，这一幕的讽刺含量已经溢出屏幕了。 马斯克在宣誓作证的法庭上，轻飘飘一句话，彻底捅破了窗户纸—— 这是AI行业的标准做法，所有AI公司都在这样做。\n马斯克承认Grok模型蒸馏了ChatGPT 蒸馏（Distillation），本质上就是让竞争对手的AI当家教，低成本教出一个差不多水平的学生。 马斯克起诉OpenAI，指控奥特曼违背了非营利使命，把他捐的3800万美元拿去搞了一个估值8000亿美元的营利性公司。 他是原告，他是那个指责别人「偷窃慈善」的人。 但就在这个案子的法庭上，他自己承认了另一种「偷」。 蒸馏算不算违法？目前，法律上是灰色地带：它可能不违法，但几乎肯定违反了OpenAI的服务条款。 硅谷巨头在训练数据上，疯狂游走在版权法边缘，海量爬取互联网内容，面对版权方的起诉时振振有词说是「合理使用」。\nAnthropic声称OpenAI通过使用其API违反了服务条款 现在连马斯克都说了：大家都在这么干。 这个回答精妙到让律师都沉默了几秒，承认了，但没完全承认；坦白了，但留了余地。 Anthropic第一，xAI垫底？ 庭审中还有一个细节引爆了讨论，马斯克亲口给全球AI公司排了个座次。 被问及他去年夏天吹过的「xAI即将超越除谷歌以外所有公司」的豪言时，马斯克在法庭上的排名是： Anthropic第一，OpenAI第二，谷歌第三，开源模型第四。\n马斯克 他说：「xAI非常小，大约只有OpenAI的十分之一，员工只有几百人」。 这和他平时在X上的画风完全不一样。 那个在社交媒体上天天喊「Grok杀疯了」的男人，到了宣誓席上突然变得无比谦虚。 在法庭上，马斯克需要把xAI描述得尽可能小，才能反驳「你起诉OpenAI是为了打击竞争对手」的指控。\nOpenAI社媒 说白了就是：为了赢官司，必须先承认自己不行。 比马斯克证词更狠 庭审中最名场面的一幕，来自法官Yvonne Gonzalez Rogers。 马斯克的律师想让专家证人讨论AI可能导致「人类灭绝」，被法官当场拦下。 马斯克自己也在证词中反复提到「终结者」场景，说要确保特斯拉的机器人「不要变成终结者」。\n电影截图 谁曾想，法官的回应堪称教科书—— 我注意到，尽管存在这些风险，马斯克先生本人也正在「这个领域」创建一家公司。 我相信有很多人不愿意把人类的未来交到马斯克手中。 但这不重要，这是一个关于慈善信托是否被违反的案件，不是一场关于AI安全风险的审判。 这句话的潜台词，远比字面意思锋利得多。 它指向了一个马斯克一直试图回避的事实：你一边高喊AI会毁灭人类，一边创办了一家AI公司，蒸馏了竞争对手的模型，还把它和SpaceX合并了。 你到底是在拯救人类，还是在跟人类抢生意？ OpenAI总裁日记，真正的定时炸弹 马斯克的证词，只是这场审判的序章。 下周一，OpenAI联合创始人Greg Brockman将出庭作证。 Brockman之所以是关键证人，是因为他的私人日记被法庭采信为证据。其中有这样几段：\n山姆·奥特曼 他的故事将会是：我们最后对他不诚实，关于仍然想做营利化这件事，只是不带他一起。 从他手里偷走非营利组织是不对的。 在没有他的情况下转成B-corp，那是道德破产，而且他真的不蠢。 这些日记条目，正是法官决定将此案交由陪审团审理的关键依据之一。 OpenAI称这些日记，是被马斯克律师团队「断章取义」。 但无论如何，下周的法庭上，Brockman将不得不面对自己写下的每一个字。 一场改写AI行业叙事的庭审 回过头看这四天的庭审，信息量大到惊人。 马斯克承认了蒸馏，捅破了硅谷最大的公开秘密。他给AI公司排了名，当庭把自己的xAI贬到了最小。\n马斯克承认Grok模型蒸馏了ChatGPT 他被法官教育「你不是律师」，被禁止讨论AI末日论。 他的财务管家Birchall证实了3800万美元捐款的细节，但也暴露了捐款可能没有附加限制条件的事实。 而最戏剧性的反转还没到来，Brockman的证人席，才是这场大戏的真正高潮。 下周一，正面交锋大戏正式开始。 参考资料： https://www.theverge.com/ai-artificial-intelligence/921546/elon-musk-xai-openai-trial-model-distillation https://www.cnbc.com/2026/04/30/openai-trial-elon-musk-sam-altman-live-updates.html https://www.businessinsider.com/takeaways-elon-musk-sam-altman-openai-federal-trial-2026-4?utm_campaign=business-link-post&utm_medium=social&utm_source=twitter 本文来自微信公众号“新智元”，作者：新智元，36氪经授权发布。\n
续集没翻车 ，但这次“女魔头”也顶不住了
原文摘要 图/《穿普拉达的女王2》 作者 | 易天天 编辑 |\u00a0Felicia 题图 | 《穿普拉达的女王2》 再次回到《穿普拉达的女王》系列影片的片场，饰演米兰达的知名演员“梅姨”，也就是梅丽尔·斯特里普，心跳有点加速。 眼前是警察为安保设置的重重路障，街对面有数百上千名粉丝等着她和安妮·海瑟薇出现。平时不刷社交媒体的斯特里普，根本没预料到如此阵仗。她被突然推到镜头前，肾上腺素飙升，立刻陷入晕眩，只想找个地方躺下缓缓。事后她对海瑟薇有些嗔怪：“你知道（怎么不告诉我）？” 早有心理准备的海瑟薇，也还是被眼前的景象吓了一跳。那一刻她意识到，即便过去了20年，大家依然没有遗忘米兰达（斯特里普饰）和安迪（海瑟薇饰）。\n20年后，米兰达和安迪再次并肩作战。（图/《穿普拉达的女王2》） 哪怕完全不了解时尚的观众，也可能对“天蓝色针织衫”的梗略有耳闻——米兰达那句“你现在穿的这件毛衣，其实是由这个房间里的人替你选择的”，轻巧地说清了时尚的传播逻辑，也让这部影片被观众铭记至今。\n穿着天蓝色针织衫的安迪，在办公室里被米兰达上了一节时尚课。（图/《穿普拉达的女王》） 从官宣开拍到上映，《穿普拉达的女王2》始终吸引着全球影迷的关注。4月上旬，主创团队到全球各地路演，我们得以与斯特里普和海瑟薇见面、聊天。但直到4月30日，我才终于见到全片的面目。正如第一部给人的观感，第二部也并不是纯粹的时装片。它像一面镜子，照出了当下每个人所感受到的焦虑。 百年时尚刊，涛声并不依旧 鉴于流媒体上可以轻易搜到第一部电影的正版资源，我想回顾一下影片故事梗概，应该不算剧透： 西北大学新闻系的优秀毕业生安迪来到时尚杂志《RUNWAY》，成为主编米兰达的助理，过着时刻准备着接领导电话的生活，从买咖啡到送干洗衣物，正事杂活一手包办。她足够优秀，甚至取代了第一助理艾米莉，但与此同时也失去了私人时间，亲密关系岌岌可危。最后她选择把手机丢进喷泉，离开了米兰达，转头向严肃媒体《先锋报》走去。\n20年前，米兰达一天的工作，从往助理脸上丢外套开始。（图/《穿普拉达的女王》） 如果不是充满不确定性的环境，米兰达和安迪或许不会再在20年后相遇。 依然由米兰达坐镇的《RUNWAY》杂志社遭遇涉嫌虚假宣传的危机，而在《先锋报》干了20年的安迪刚刚被裁，很快被出版集团CEO拉来担任《RUNWAY》的特稿编辑。安迪到岗后还没来得及喘息，就被带到客户面前点头哈腰道歉，对面的高管正是曾经不受米兰达重视的艾米莉。\n不少观众感叹：艾米莉终于熬出头了。（图/《穿普拉达的女王2》） 暌违多年的老同事再相聚，米兰达却假装一副和安迪素未谋面的模样。《RUNWAY》杂志社似乎并没有改变多少，第二助理依然得一边憋尿一边守着工位和电话，奈杰尔还是会私底下给安迪搭配衣服，而米兰达身上散发出来的是熟悉的严苛和高傲。 用现在的大厂黑话来说，安迪在老东家landing（融入）的难度不亚于20年前。米兰达几乎不给她任何工作上的指导和反馈，她只能和自己的助理赵瑾（沈雨田饰）一起闷头摸索，助理反而是提醒她“平衡报道的严肃性和娱乐性”的人。 而当一切终于开始向好的时候，命运却对安迪“追着杀”：百年时尚大刊面临降本增效，这次不仅是安迪自己，上到总监下到小编，都可能迎来被裁的结局。\n命运降临的时候，职场元老也束手无策。（图/《穿普拉达的女王2》） 影片所呈现的真实感，足以让每个职场人PTSD。部门预算大幅缩减、入职五年以上的员工因“成本太高”而面临被裁、差旅报销标准跌到谷底、老板请来咨询公司调整制度……他们坐在米兰的古典建筑里，对着世界名画《最后的晚餐》吃饭，却说着“未来从模特到编辑都能被AI取代”——别说大主编米兰达，我听了都差点掉下眼泪。 不得不承认，大环境早就变了。影片里，《RUNWAY》纸刊没人买，电子刊随便看，为了哄客户，广告版面一送就是好几页；现实世界中，米兰达的原型安娜·温图尔主动下场玩梗，和斯特里普合拍《VOGUE》5月刊杂志封面、社媒短视频，还在奥斯卡颁奖礼上和海瑟薇同台。要知道，20年前，可是有相当一部分品牌因为忌惮温图尔而不敢给《穿普拉达的女王》剧组借衣服。\n（图/Vogue） 两人同框的封面图发布之后，获得了141万点赞。 20年后拍续作，主创团队没有粉饰太平，也毫不回避属于前作的窠臼。许多来自第一部的槽点，被它自己亲自打脸。角色之间的暗涌被再次放上台面，每个人都用自己的方式回应自己或他人的野心。斯特里普和海瑟薇对我们说，这是一部温暖的电影，而在我看来，呈现这种温暖的能力，正是AI所无法企及的。 女强人的前提，是女性 毋庸置疑，贯穿这个IP系列电影的主题，是女性的成长。 如果说在前作里，米兰达把外套摔在助理脸上等行为还称得上职场霸凌，续作则狠狠给米兰达上了一节“风水轮流转”的课：经历过下属的投诉和人力的监督，米兰达只能老老实实自己挂衣服，选题会上还总被新助理阿玛莉（西蒙娜·阿什利饰）提醒措辞。在那之前，有米兰达在的选题会，大家可是都噤若寒蝉。\n来自Z世代的注视。（图/《穿普拉达的女王2》） 在前作上映的年代，“girlboss（女老板）”在大众视野中还是新鲜事。当年的造型师帕特里夏·菲尔德坚称，没有参照温图尔来打造米兰达的形象，因为“梅丽尔和安娜长得一点都不像”。最近斯特里普则在《斯蒂芬·科拜尔晚间秀》（The Late Show with Stephen Colbert）回应，当时主要借鉴了小克林顿·伊斯特伍德（Clint Eastwood）和迈克·尼科尔斯（Mike Nichols）来塑造米兰达。20年前她曾说，生活中可参考的女性掌权者实在不多。\n梅丽尔·斯特里普穿着天蓝色针织衫上节目。（图/《斯蒂芬·科拜尔晚间秀》） 事实证明，斯特里普在前作中的演技足够出神入化，以至于从业几十年来第一次得到了男观众反馈的共情。影片中，在巴黎午餐会前夜，素面朝天的米兰达摘下眼镜，把即将离婚的消息告诉安迪。那是女魔头第一次在助理面前展现脆弱。“男人们深知自己必须始终维持某种特定的形象，而且绝不能任其崩塌——‘将军’永远掌控大局且坚不可摧。”斯特里普对我说，“（当时）有一位男观众对我说：‘我完全明白你的感受，我能真切地体会到你的心境。’我觉得这真的很有意思。在我整个演艺生涯中，竟然没有其他角色能引发这样的反响。” 20年前，斯特里普对媒体提到，以她和男女导演合作的经验，人们更难以接受来自女性的命令。在她看来，长期处于高强度的工作中，米兰达的严苛是出于对效率的追求。但这么“糟糕”的生活，斯特里普并不想过。\n比起娱乐新闻的春秋笔法，米兰达更在乎第二天的工作。（图/《穿普拉达的女王》） 续作中的米兰达依然忙碌，但更多地展现出属于女性的共情和自我觉察。她不用对方的私生活状况来定义采访对象，清楚一心扑在工作上所带来的代价，会因为环境动荡而产生存在主义危机，也能看到自己多年来对得力下属诉求的忽视。她是个老派的职场导师，可能不止一次被质疑“PUA下属”，但她现在明白了，及时的正反馈——包括且不限于放权、升职加薪等\n文章来源 标题: 续集没翻车 ，但这次“女魔头”也顶不住了 来源: ai 链接: https://36kr.com/p/3791555958922504?f=rss 时间: 2026-05-02 10:51:10 +0800 核心内容 图/《穿普拉达的女王2》 作者 | 易天天 编辑 |\u00a0Felicia 题图 | 《穿普拉达的女王2》 再次回到《穿普拉达的女王》系列影片的片场，饰演米兰达的知名演员“梅姨”，也就是梅丽尔·斯特里普，心跳有点加速。 眼前是警察为安保设置的重重路障，街对面有数百上千名粉丝等着她和安妮·海瑟薇出现。平时不刷社交媒体的斯特里普，根本没预料到如此阵仗。她被突然推到镜头前，肾上腺素飙升，立刻陷入晕眩，只想找个地方躺下缓缓。事后她对海瑟薇有些嗔怪：“你知道（怎么不告诉我）？” 早有心理准备的海瑟薇，也还是被眼前的景象吓了一跳。那一刻她意识到，即便过去了20年，大家依然没有遗忘米兰达（斯特里普饰）和安迪（海瑟薇饰）。\n
9.35万, 威马破产大甩卖
原文摘要 作者 |\u00a0冯晓亭 编辑 | 吾人 来源 |\u00a0融中财经 4月28日下午，淘宝阿里拍卖平台上，一场持续近24小时的竞拍结束了。 拍卖标的并不复杂——威马新能源汽车采购（上海）有限公司破产清算后，账面上列出的24笔对外应收款项，金额合计127,591,590.42元。起拍价只有100元。100人报名竞拍，经过332次出价、近24小时的激烈角逐，一位竞买人以“9.35万元”成了这笔“亿元债权”的新主人。\n威马对外应收款项拍卖 消息传出，舆论哗然。昔日的造车新势力“四小龙”之一、公开累计融资350亿元的资本宠儿，如今旗下子公司的亿元债权竟被当成“白菜”甩卖。更令人咋舌的是，这1.2759亿元的债权，没有合同、没有原件、连管理人都不保证其真实性，甚至部分债务人已明确回函“不欠付”。拍卖标的调查情况表也明确指出，“上述存在着瑕疵或尚未发现的缺陷，由买受人自行承担风险。” 这不是威马第一次如此“甩卖”资产。此前同一标的已经历四次流拍，起拍价从一开始的1.2759亿元，一路跌至1275.91万元，最终降至100元时才终于有人出手。而在5月5日，威马汽车另一控股子公司持有的“1.396亿元”对外应收款项也将以100元的起拍价开拍，同样的“裸拍”模式，同样的“不保真、没合同”。 从融资数百亿元到债权折价99%大甩卖，威马汽车的故事，是一部中国造车新势力“起高楼、宴宾客、楼塌了”的完整样本。而这场“白菜价”拍卖的荒诞剧情，恰恰是这个样本最刺眼的注脚。 账面上的亿元，手中的白条 根据拍卖公告附件《对外债权情况表》，这24笔应收款项的欠款方中不乏行业巨头。其中，博世汽车部件（苏州）有限公司约5169万元、上海喜泊客科技有限公司约5060万元、宁德时代新能源科技股份有限公司约252万元。仅博世与喜泊客两家，涉及金额便超过一亿元。\n图/对外债权情况表（节选截图） 表面看来，债务人都是实力雄厚的知名企业，这些应当是一批“优质债权”。 但管理人能够提供的材料极其有限。拍卖公告明确写道，除了破产受理民事裁定书、指定管理人决定书以及将与买受人签署的债权转让协议和通知书之外，“无法提供债权相关的任何材料或者原件材料”。 原因在于，威马与供应商之间的交易全部通过内部采购系统完成。而拍卖公告原文记载，该系统“已于2022年底停止使用且无法打开”。管理人只能看到电子版财务账目记录，纸质合同、发票、对账单一概缺失。没有原始凭证的债权，在法律追偿层面几乎无从举证。 催收反馈则更为不利。《对外债权情况表》的“非诉讼催收情况”一栏显示：博世汽车于2025年9月28日回函，明确表示“不欠付”；天津力神四联新能源的催收函被退回；喜泊客、宁德时代等多家企业签收后始终未回复。 拍卖公告还列出11项瑕疵及风险：债权可能全部或部分无效、不存在、无法追回；可能存在付款条件未满足或期限未届满的争议；管理人已停止集中催收，买受人需自行追讨。也就是说，这不是普通意义上的“打折买债”，而是一场连标的物是否真实存在都无法确认的博弈。 事实上，这笔债权从今年2月26日起已经历四次流拍。第一次起拍价1.2759亿元，无人应拍；第二次降至6379.55万元，依旧无人出手；第三次2551.82万元、第四次1275.91万元，均告流拍。直到第五次，管理人将起拍价定为100元，相当于彻底放弃了价格底线，这批债权才终于有人接盘。 后续还有“续集”。 5月5日，威马旗下另一控股子公司威马新能源汽车销售（上海）有限公司持有的123笔对外应收款项，合计账面金额1.396亿元，同样将以100元起拍价开拍。同样不保真，同样没合同。 350亿融资，烧出了什么？ 一笔亿元债权沦落到几万元，根源在于威马汽车本身的彻底溃败。而这家企业的坠落速度，几乎与它的崛起速度一样惊人。 2015年，曾主导吉利收购沃尔沃的沈晖创立威马汽车。凭借深厚的行业人脉和资源调动能力，威马迅速成为资本市场的宠儿。公开信息显示，威马自成立以来累计完成11轮融资，已公布额度的融资规模累计超过350亿元，投资方阵容囊括百度、红杉中国、腾讯等。 2018年，威马首款量产车EX5上市，当年交付量位居新势力第二。2019年，EX5蝉联造车新势力单一车型销冠。2020年9月，威马完成100亿元D轮融资，更是创下当时造车新势力单笔融资纪录，估值一度触及约410亿元。彼时的威马，与蔚来、小鹏、理想并称“四小龙”，被视为最有可能跑出来的头部选手之一。 但高光之后，裂缝接踵而至。 威马早期选择了“自建工厂”的重资产路线。温州和黄冈两大生产基地，规划年产能合计25万辆。然而实际销量远不及预期，2021年威马全年交付仅4.4万辆，产能利用率不到20%。这意味着，超过80%的产能处于闲置状态，而折旧和运营成本却一分不少。这种“高举高打”的策略在行业上行期或许还能承受，但当市场增速放缓、竞争加剧时，沉重的固定成本迅速变成了拖垮企业的枷锁。 在研发投入上，威马的短板更为明显。招股书数据显示，2019至2021年威马研发开支分别为8.93亿元、9.92亿元和9.81亿元，三年合计约28.66亿元。而同期蔚来一年的研发投入就达到45.9亿元，小鹏和理想也分别投入了41.1亿元和32.9亿元。威马三年的研发总额，甚至不及竞争对手一年的投入。技术路线上，威马长期依赖外部供应链，自研能力薄弱。当“蔚小理”纷纷推出第二代、第三代智能驾驶方案时，威马的产品力早已被拉开差距。 财务数据更为触目惊心。据招股书披露，2019至2021年三年间，威马净亏损分别为41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元，累计亏损高达174.35亿元。到2021年底，公司已经严重资不抵债。 此后，威马先后冲击A股科创板、港交所，还曾尝试借壳开心汽车登陆美股，均以失败告终。上市之路的屡屡碰壁，堵死了最关键的融资窗口，也将市场信心消耗殆尽。2022年下半年起，停产、欠薪、经销商退网的消息接踵而至。2023年10月，威马正式申请破产重整。 产能过剩、研发不足、上市失败——这三重困境相互叠加、彼此强化，将威马一步步推入了今天的局面。已知的350亿元融资，近一半投进了工厂建设，却没有换来对等的销量和技术积累。这笔钱花出去了，但并没有形成护城河。 “白衣骑士”能不能救活威马？ 威马的重整之路，要从2025年初说起。 2025年4月3日，上海市第三中级人民法院正式批准威马汽车科技集团等四家公司的重整计划，深圳翔飞汽车销售有限公司成为唯一的重整投资人和新股东。同年9月，威马官方发布《致供应商白皮书》（该宣传推文现已下架），公布了一份野心勃勃的“三步走”规划：2025至2026年为复兴阶段，复产EX5和E.5两款车型，确保年产销1万台；2027至2028年进入发展阶段，年销量跃升至25万至40万辆，启动IPO筹备；2029至2030年为跨越阶段，挑战年产100万辆、营收1200亿元。翔飞初期计划投资10亿元，用于设备升级、供应链恢复和产品开发。 随后的几个月里，“复活”信号不断释放。2025年11月，威马在社交平台发文“好事将近，敬请期待”，配图写着\n文章来源 标题: 9.35万, 威马破产大甩卖 来源: ai 链接: https://36kr.com/p/3791546608049152?f=rss 时间: 2026-05-02 11:24:44 +0800 核心内容 作者 |\u00a0冯晓亭 编辑 | 吾人 来源 |\u00a0融中财经 4月28日下午，淘宝阿里拍卖平台上，一场持续近24小时的竞拍结束了。 拍卖标的并不复杂——威马新能源汽车采购（上海）有限公司破产清算后，账面上列出的24笔对外应收款项，金额合计127,591,590.42元。起拍价只有100元。100人报名竞拍，经过332次出价、近24小时的激烈角逐，一位竞买人以“9.35万元”成了这笔“亿元债权”的新主人。\n威马对外应收款项拍卖 消息传出，舆论哗然。昔日的造车新势力“四小龙”之一、公开累计融资350亿元的资本宠儿，如今旗下子公司的亿元债权竟被当成“白菜”甩卖。更令人咋舌的是，这1.2759亿元的债权，没有合同、没有原件、连管理人都不保证其真实性，甚至部分债务人已明确回函“不欠付”。拍卖标的调查情况表也明确指出，“上述存在着瑕疵或尚未发现的缺陷，由买受人自行承担风险。” 这不是威马第一次如此“甩卖”资产。此前同一标的已经历四次流拍，起拍价从一开始的1.2759亿元，一路跌至1275.91万元，最终降至100元时才终于有人出手。而在5月5日，威马汽车另一控股子公司持有的“1.396亿元”对外应收款项也将以100元的起拍价开拍，同样的“裸拍”模式，同样的“不保真、没合同”。 从融资数百亿元到债权折价99%大甩卖，威马汽车的故事，是一部中国造车新势力“起高楼、宴宾客、楼塌了”的完整样本。而这场“白菜价”拍卖的荒诞剧情，恰恰是这个样本最刺眼的注脚。 账面上的亿元，手中的白条 根据拍卖公告附件《对外债权情况表》，这24笔应收款项的欠款方中不乏行业巨头。其中，博世汽车部件（苏州）有限公司约5169万元、上海喜泊客科技有限公司约5060万元、宁德时代新能源科技股份有限公司约252万元。仅博世与喜泊客两家，涉及金额便超过一亿元。\n
追觅造车，从“火箭”开始
原文摘要 4月27日，旧金山艺术宫，这座美国百年历史地标迎来了一场科技发布会。 追觅科技以“DREAME NEXT”为主题的全球发布会周在此开幕，展台上那台红色超跑的尾部，两个固体火箭推进器格外醒目。这便是追觅“星空计划”重磅打造的Nebula NEXT 01 JET Edition，业内称其为“火箭车”。\u00a0从车企研发负责人到供应链从业者再到行业分析师，目光都聚焦于此。\u00a0这款火箭车搭载专属定制双固体火箭助推系统，可实现150毫秒瞬时响应，最大推力100千牛，与波音737单台发动机的推力接近，车辆零百加速仅需0.9秒。\u00a0同时亮相的还有旗舰级激光雷达DHX1、首款可量产全固态电池、全线控智能底盘等一系列“星空十二全栈技术体系”。\u00a0然而，比参数更值得关注的是这场发布会的性质。与其说这款火箭车是追觅的最新成果展示，倒不如说追觅是以这款火箭车为载体，开启了一场面向全球的技术预演。\u00a0这背后，是追觅一以贯之的理念：先有技术，后有产品。\u00a0追觅造车，早有预兆 当下，中国汽车产业正面临一场升级：如今的中国新能源汽车在制造能力与智能化水平上已走在世界前列，但激烈角逐仍多局限于国内市场，尚未在全球高端舞台形成真正突破。\u00a0而全球高端新能源市场，眼下仍是一片蓝海。传统超豪华品牌电动化步伐谨慎，新兴品牌也尚未建立起稳固的标杆。这正是追觅用技术试图切入的空白。\u00a0但汽车终究是高度复杂的产业。想要登顶全球市场，出色的软硬件实力只是入场券，更关键的是能否为行业开辟全新的发展路径，带来更新的技术与产品定义。\u00a0追觅火箭车的出现，正是在尝试回应这一更深层的命题。\u00a0自追觅创立以来，便始终坚持着一个底层信条：核心技术是一切的根本。创始人俞浩在创立公司之时，便明确了“产品必须要具备一定技术壁垒”的理念，公司创立后的第一个项目，便是做比肩国际最高水平的10万转速数字马达。\u00a0有意思的是，智能清洁设备中的高速马达与新能源汽车所搭载的电驱动马达，在核心逻辑上高度相通：两者均需实现电能的高效转化与动力的精准调控，同时必须满足高负荷工况下的运行稳定性等严苛量产要求。 而动力性能一直是高端市场的图腾和标志，也是技术研发的痛点和难点。\u00a0相较燃油车的发动机，新能源汽车的驱动电机技术难度以及功能虽然已经大幅下降，例如10万元级的产品，其零百加速都有可能进入8秒甚至6秒。但实际上，超高端车的动力性能仍有不小的挑战。\u00a0驱动电机的研发难点，在于如何超高速下的材料物理极限，以及运行的稳定性和效率。\u00a0而对电动马达的研发已经长达十年的追觅，不仅在气动、电磁、驱动、电力电子等关键技术领域有所突破，更是在动平衡、减震、降噪、热设计等量产痛点上积累了相当的经验。在国际厂商的电动马达转速仍普遍停留在12.5万转时，追觅已将这一数字突破至20万转。\u00a0更重要的是，追觅对核心技术的投入远不止于高速马达这一个领域。在智能算法、仿生机械臂、全域智能芯片等诸多前沿领域，追觅早已持续布局。\u00a0技术的共通性与多年耕耘的厚积薄发，让追觅“跨界造车”早已注定。\u00a0追觅的筹码，不止技术 回望百年汽车工业，每个时代的行业标杆，从来都是重构整车核心概念、开辟全新发展赛道的创新先行者。如奔驰以初代机械架构奠定现代汽车根基，特斯拉凭智能座舱极简理念定义新能源造车逻辑。\u00a0整车核心概念，是一款车的灵魂，更是品牌立足行业的核心底气与发展上限。\u00a0行业内具备超高速驱动电机研发能力的企业，远不止追觅一家。然而，追觅却是少数能将技术真正推向突破，并成功应用于智能汽车这一复杂场景的企业，这其中的关键不仅在于持续投入，更在于对技术本质的深刻理解，以及对市场趋势的精准洞察。\u00a0追觅火箭车的真正价值，在于它跳出了固有的行业范式。百公里加速的极限难道只有2秒？驱动方式是否只能在燃油与纯电之间二选一？在电动马达与火箭助推技术均有布局的追觅看来，或许有更多新的可能。\u00a0而这也是当下行业技术创新的核心：融合与突破。汽车是典型的重资产行业，确保产品从设计到量产顺利落地，一直以来都是中国车企面临的现实挑战。也因此，大量精力被生产制造环节所占据，往往挤占了企业在核心技术上的持续投入。\u00a0随着行业制造能力整体提升，焦点正重新回归到核心技术本身。只有通过技术突破，才能为行业打开新的增长空间。\u00a0追觅扮演的正是这样的角色。作为消费电子领域的长期参与者，它将自身对技术的理解与对市场的洞察相融合，精准切入汽车产业的升级节点。\u00a0当然，仅有愿景远远不够。想要真正造车，工程实现能力是不可或缺的一课。追觅的跨界实践，正是在验证这条从技术到产品、从洞察到实现的全链路。\u00a0在智能感知层面，追觅星空计划与全球顶尖核心合作伙伴联合开发推出超高线激光雷达DHX1，基于其6D全彩千线激光雷达平台，可同步感知三维空间坐标XYZ与物体RGB色彩信息，直接生成原生彩色点云。\u00a0DHX1支持最高4320线全彩4K超高清感知，最远测距可达600米，10%反射率下测距仍达400米，可清晰识别300米内的水马、280米内的小动物等细小目标。无论是红绿灯、车道线，还是各类微小目标，都能实现精准识别。\u00a0底盘操控层面，全线控与AI协同的智能底盘，则打破了传统机械操控局限，让“火箭车”得以兼顾极限加速与行车稳定；动力续航层面，全固态电池搭配一体化封装技术，“火箭车”更是解决了当前新能源汽车的能源痛点。\u00a0理念、技术与工程能力，从这三个维度上，追觅正努力构建高端新能源车所需的核心技术闭环。这不仅是一家企业的进取方向，也契合着中国汽车产业向上突破的整体路径。\u00a0中国新能源产业的第三次跃迁 中国新能源汽车产业历经十余年高速发展，造车新势力早已完成两轮迭代升级。\u00a0第一代造车新势力以特斯拉、蔚来、理想、小鹏为核心代表，解决了新能源汽车从概念到规模化量产的挑战。\u00a0第二代造车新势力则以鸿蒙智行为典型代表，其核心发展逻辑不在于亲自下场造车、布局整车重资产，而是依托自身科技研发的优势，聚焦智能座舱、智能驾驶、车载生态等核心领域深度赋能车企，让新能源汽车从平价走向高端。\u00a0追觅星空计划和火箭车的问世，正式标志着第三代造车新势力登上行业舞台。\u00a0经过多年深耕积淀，中国已经形成全球最完备、技术最领先、配套最高效的新能源汽车全产业链体系，上游核心零部件、中游整车制造、下游智能生态配套均已实现自主可控，产业硬实力已经具备冲击全球高端赛道的基础条件。但进军全球高端市场，更需要在原创技术、品牌塑造与全球运营有所突破。\u00a0追觅代表的，正是这样一种“第三种力量”：它既延续了前两代技术攻坚的核心优势，又避开了重资产内卷与纯软件赋能现实情况。凭借多年在消费电子与智能硬件领域的\n文章来源 标题: 追觅造车，从“火箭”开始 来源: tech 链接: https://36kr.com/p/3790587098832137?f=rss 时间: 2026-05-01 18:26:42 +0800 核心内容 4月27日，旧金山艺术宫，这座美国百年历史地标迎来了一场科技发布会。 追觅科技以“DREAME NEXT”为主题的全球发布会周在此开幕，展台上那台红色超跑的尾部，两个固体火箭推进器格外醒目。这便是追觅“星空计划”重磅打造的Nebula NEXT 01 JET Edition，业内称其为“火箭车”。\u00a0从车企研发负责人到供应链从业者再到行业分析师，目光都聚焦于此。\u00a0这款火箭车搭载专属定制双固体火箭助推系统，可实现150毫秒瞬时响应，最大推力100千牛，与波音737单台发动机的推力接近，车辆零百加速仅需0.9秒。\u00a0同时亮相的还有旗舰级激光雷达DHX1、首款可量产全固态电池、全线控智能底盘等一系列“星空十二全栈技术体系”。\u00a0然而，比参数更值得关注的是这场发布会的性质。与其说这款火箭车是追觅的最新成果展示，倒不如说追觅是以这款火箭车为载体，开启了一场面向全球的技术预演。\u00a0这背后，是追觅一以贯之的理念：先有技术，后有产品。\u00a0追觅造车，早有预兆 当下，中国汽车产业正面临一场升级：如今的中国新能源汽车在制造能力与智能化水平上已走在世界前列，但激烈角逐仍多局限于国内市场，尚未在全球高端舞台形成真正突破。\u00a0而全球高端新能源市场，眼下仍是一片蓝海。传统超豪华品牌电动化步伐谨慎，新兴品牌也尚未建立起稳固的标杆。这正是追觅用技术试图切入的空白。\u00a0但汽车终究是高度复杂的产业。想要登顶全球市场，出色的软硬件实力只是入场券，更关键的是能否为行业开辟全新的发展路径，带来更新的技术与产品定义。\u00a0追觅火箭车的出现，正是在尝试回应这一更深层的命题。\u00a0
追觅造车，从“火箭”开始
原文摘要 4月27日，旧金山艺术宫，这座美国百年历史地标迎来了一场科技发布会。 追觅科技以“DREAME NEXT”为主题的全球发布会周在此开幕，展台上那台红色超跑的尾部，两个固体火箭推进器格外醒目。这便是追觅“星空计划”重磅打造的Nebula NEXT 01 JET Edition，业内称其为“火箭车”。\u00a0从车企研发负责人到供应链从业者再到行业分析师，目光都聚焦于此。\u00a0这款火箭车搭载专属定制双固体火箭助推系统，可实现150毫秒瞬时响应，最大推力100千牛，与波音737单台发动机的推力接近，车辆零百加速仅需0.9秒。\u00a0同时亮相的还有旗舰级激光雷达DHX1、首款可量产全固态电池、全线控智能底盘等一系列“星空十二全栈技术体系”。\u00a0然而，比参数更值得关注的是这场发布会的性质。与其说这款火箭车是追觅的最新成果展示，倒不如说追觅是以这款火箭车为载体，开启了一场面向全球的技术预演。\u00a0这背后，是追觅一以贯之的理念：先有技术，后有产品。\u00a0追觅造车，早有预兆 当下，中国汽车产业正面临一场升级：如今的中国新能源汽车在制造能力与智能化水平上已走在世界前列，但激烈角逐仍多局限于国内市场，尚未在全球高端舞台形成真正突破。\u00a0而全球高端新能源市场，眼下仍是一片蓝海。传统超豪华品牌电动化步伐谨慎，新兴品牌也尚未建立起稳固的标杆。这正是追觅用技术试图切入的空白。\u00a0但汽车终究是高度复杂的产业。想要登顶全球市场，出色的软硬件实力只是入场券，更关键的是能否为行业开辟全新的发展路径，带来更新的技术与产品定义。\u00a0追觅火箭车的出现，正是在尝试回应这一更深层的命题。\u00a0自追觅创立以来，便始终坚持着一个底层信条：核心技术是一切的根本。创始人俞浩在创立公司之时，便明确了“产品必须要具备一定技术壁垒”的理念，公司创立后的第一个项目，便是做比肩国际最高水平的10万转速数字马达。\u00a0有意思的是，智能清洁设备中的高速马达与新能源汽车所搭载的电驱动马达，在核心逻辑上高度相通：两者均需实现电能的高效转化与动力的精准调控，同时必须满足高负荷工况下的运行稳定性等严苛量产要求。 而动力性能一直是高端市场的图腾和标志，也是技术研发的痛点和难点。\u00a0相较燃油车的发动机，新能源汽车的驱动电机技术难度以及功能虽然已经大幅下降，例如10万元级的产品，其零百加速都有可能进入8秒甚至6秒。但实际上，超高端车的动力性能仍有不小的挑战。\u00a0驱动电机的研发难点，在于如何超高速下的材料物理极限，以及运行的稳定性和效率。\u00a0而对电动马达的研发已经长达十年的追觅，不仅在气动、电磁、驱动、电力电子等关键技术领域有所突破，更是在动平衡、减震、降噪、热设计等量产痛点上积累了相当的经验。在国际厂商的电动马达转速仍普遍停留在12.5万转时，追觅已将这一数字突破至20万转。\u00a0更重要的是，追觅对核心技术的投入远不止于高速马达这一个领域。在智能算法、仿生机械臂、全域智能芯片等诸多前沿领域，追觅早已持续布局。\u00a0技术的共通性与多年耕耘的厚积薄发，让追觅“跨界造车”早已注定。\u00a0追觅的筹码，不止技术 回望百年汽车工业，每个时代的行业标杆，从来都是重构整车核心概念、开辟全新发展赛道的创新先行者。如奔驰以初代机械架构奠定现代汽车根基，特斯拉凭智能座舱极简理念定义新能源造车逻辑。\u00a0整车核心概念，是一款车的灵魂，更是品牌立足行业的核心底气与发展上限。\u00a0行业内具备超高速驱动电机研发能力的企业，远不止追觅一家。然而，追觅却是少数能将技术真正推向突破，并成功应用于智能汽车这一复杂场景的企业，这其中的关键不仅在于持续投入，更在于对技术本质的深刻理解，以及对市场趋势的精准洞察。\u00a0追觅火箭车的真正价值，在于它跳出了固有的行业范式。百公里加速的极限难道只有2秒？驱动方式是否只能在燃油与纯电之间二选一？在电动马达与火箭助推技术均有布局的追觅看来，或许有更多新的可能。\u00a0而这也是当下行业技术创新的核心：融合与突破。汽车是典型的重资产行业，确保产品从设计到量产顺利落地，一直以来都是中国车企面临的现实挑战。也因此，大量精力被生产制造环节所占据，往往挤占了企业在核心技术上的持续投入。\u00a0随着行业制造能力整体提升，焦点正重新回归到核心技术本身。只有通过技术突破，才能为行业打开新的增长空间。\u00a0追觅扮演的正是这样的角色。作为消费电子领域的长期参与者，它将自身对技术的理解与对市场的洞察相融合，精准切入汽车产业的升级节点。\u00a0当然，仅有愿景远远不够。想要真正造车，工程实现能力是不可或缺的一课。追觅的跨界实践，正是在验证这条从技术到产品、从洞察到实现的全链路。\u00a0在智能感知层面，追觅星空计划与全球顶尖核心合作伙伴联合开发推出超高线激光雷达DHX1，基于其6D全彩千线激光雷达平台，可同步感知三维空间坐标XYZ与物体RGB色彩信息，直接生成原生彩色点云。\u00a0DHX1支持最高4320线全彩4K超高清感知，最远测距可达600米，10%反射率下测距仍达400米，可清晰识别300米内的水马、280米内的小动物等细小目标。无论是红绿灯、车道线，还是各类微小目标，都能实现精准识别。\u00a0底盘操控层面，全线控与AI协同的智能底盘，则打破了传统机械操控局限，让“火箭车”得以兼顾极限加速与行车稳定；动力续航层面，全固态电池搭配一体化封装技术，“火箭车”更是解决了当前新能源汽车的能源痛点。\u00a0理念、技术与工程能力，从这三个维度上，追觅正努力构建高端新能源车所需的核心技术闭环。这不仅是一家企业的进取方向，也契合着中国汽车产业向上突破的整体路径。\u00a0中国新能源产业的第三次跃迁 中国新能源汽车产业历经十余年高速发展，造车新势力早已完成两轮迭代升级。\u00a0第一代造车新势力以特斯拉、蔚来、理想、小鹏为核心代表，解决了新能源汽车从概念到规模化量产的挑战。\u00a0第二代造车新势力则以鸿蒙智行为典型代表，其核心发展逻辑不在于亲自下场造车、布局整车重资产，而是依托自身科技研发的优势，聚焦智能座舱、智能驾驶、车载生态等核心领域深度赋能车企，让新能源汽车从平价走向高端。\u00a0追觅星空计划和火箭车的问世，正式标志着第三代造车新势力登上行业舞台。\u00a0经过多年深耕积淀，中国已经形成全球最完备、技术最领先、配套最高效的新能源汽车全产业链体系，上游核心零部件、中游整车制造、下游智能生态配套均已实现自主可控，产业硬实力已经具备冲击全球高端赛道的基础条件。但进军全球高端市场，更需要在原创技术、品牌塑造与全球运营有所突破。\u00a0追觅代表的，正是这样一种“第三种力量”：它既延续了前两代技术攻坚的核心优势，又避开了重资产内卷与纯软件赋能现实情况。凭借多年在消费电子与智能硬件领域的\n文章来源 标题: 追觅造车，从“火箭”开始 来源: ai 链接: https://36kr.com/p/3790587098832137?f=rss 时间: 2026-05-01 18:26:42 +0800 核心内容 4月27日，旧金山艺术宫，这座美国百年历史地标迎来了一场科技发布会。 追觅科技以“DREAME NEXT”为主题的全球发布会周在此开幕，展台上那台红色超跑的尾部，两个固体火箭推进器格外醒目。这便是追觅“星空计划”重磅打造的Nebula NEXT 01 JET Edition，业内称其为“火箭车”。\u00a0从车企研发负责人到供应链从业者再到行业分析师，目光都聚焦于此。\u00a0这款火箭车搭载专属定制双固体火箭助推系统，可实现150毫秒瞬时响应，最大推力100千牛，与波音737单台发动机的推力接近，车辆零百加速仅需0.9秒。\u00a0同时亮相的还有旗舰级激光雷达DHX1、首款可量产全固态电池、全线控智能底盘等一系列“星空十二全栈技术体系”。\u00a0然而，比参数更值得关注的是这场发布会的性质。与其说这款火箭车是追觅的最新成果展示，倒不如说追觅是以这款火箭车为载体，开启了一场面向全球的技术预演。\u00a0这背后，是追觅一以贯之的理念：先有技术，后有产品。\u00a0追觅造车，早有预兆 当下，中国汽车产业正面临一场升级：如今的中国新能源汽车在制造能力与智能化水平上已走在世界前列，但激烈角逐仍多局限于国内市场，尚未在全球高端舞台形成真正突破。\u00a0而全球高端新能源市场，眼下仍是一片蓝海。传统超豪华品牌电动化步伐谨慎，新兴品牌也尚未建立起稳固的标杆。这正是追觅用技术试图切入的空白。\u00a0但汽车终究是高度复杂的产业。想要登顶全球市场，出色的软硬件实力只是入场券，更关键的是能否为行业开辟全新的发展路径，带来更新的技术与产品定义。\u00a0追觅火箭车的出现，正是在尝试回应这一更深层的命题。\u00a0
借航天展推“反向技术输出”，自然堂试炼叙事资源转化的产品力｜最前线
原文摘要 在中国美妆行业竞争日趋激烈、技术叙事不断升级的背景下，企业如何构建差异化“护城河”成为核心议题。近日，中国化妆品集团自然堂联合上海天文馆推出的航天主题科普展，为观察本土品牌在科研与品牌叙事之间的平衡提供了一个样本。 4月24日（第十一个“中国航天日”）前后，自然堂与上海天文馆在上海奉贤“东方美谷”园区内举办“遇见宇宙 发现更美”主题展览。展览面向公众免费开放一个月，内容涵盖宇宙起源、中国空间站建设以及太空生活等多个维度，并通过模型展示、VR体验等形式强化互动性。 从形式上看，这类跨界活动近年来在美妆行业并不罕见，但其背后所指向的“科技背书”，正在成为品牌竞争的重要组成部分——国际美妆巨头近年来持续加码研发投入，例如欧莱雅集团与雅诗兰黛集团均在生物科技、皮肤科学及AI研发领域建立长期投入机制，本土品牌则更强调“成分自主”和“供应链上游能力”。在这一趋势下，自然堂将“航天科技”作为技术叙事核心，试图强化其在原料端的控制力与差异化定位。 自然堂由郑春颖2001年在上海创立。这位出生于辽宁辽阳的创始人，早年以文科第二名考入东北财经大学，毕业后在辽阳市财政局工作十年，后辞职下海创业。品牌名"自然堂"取意"师法自然之道"，英文 CHANDO 即"禅道"音译。 值得一提的是，2024年10月至2025年8月，自然堂集团先后引入欧莱雅和加华资本作为战略投资者，其中欧莱雅投资4.42亿元，加华资本投资3亿元。两大投资者IPO前合计持有自然堂控股逾10%股份，自然堂估值定在71.4亿元。 展览之外，更值得关注的是其披露的一系列研发路径。根据现场信息，自然堂自2013年起参与中国航天相关实验项目，将生物护肤研究送入太空环境进行诱变育种；2023年，部分源自高原环境的微生物样本随载人航天任务进入空间站并完成在轨实验。相关研究随后由企业与高校联合开展转化。 这一技术路径的核心逻辑在于利用极端环境（如微重力、辐射等）加速微生物或植物细胞的性状变化，从而筛选出具有更强稳定性或活性的原料。类似方法在农业和生物工程领域已有应用，但在美妆行业的大规模商业化仍处于早期阶段。因此，其实际效果与可复制性，仍需更多长期数据验证。 从商业化层面看，自然堂强调“原料自研”带来的成本优势。企业披露，其核心成分之一已应用于数十个产品配方，并在收入结构中占据较高比例，同时相较外购原料显著降低成本。 这一模式与当前行业“去依赖外部原料商”的趋势一致，即通过自建发酵、生物培养等能力，提高毛利率并增强供应链安全性。 不过，从第三方观察角度看，这一路径也面临挑战。一方面，原料研发具有高投入、长周期特征，短期内难以对整体业绩形成稳定支撑；另一方面，“航天概念”在营销层面的溢价空间，取决于消费者对其科学性的认知程度。过去几年，市场上围绕“太空成分”“极地成分”的传播已趋于常态，如何避免概念泛化，是企业需要解决的问题。 值得注意的是，本次活动中还涉及“反向技术输出”，即为航天员提供在轨使用的个护产品，例如免冲洗清洁用品等。这一方向在逻辑上属于特种场景产品开发，其技术门槛与日常消费品存在差异，但若能形成标准化能力，理论上有助于提升企业在功能性产品领域的技术积累。 整体来看，自然堂的案例反映出中国美妆企业正在从“渠道驱动”向“技术驱动”转型的一个缩影。一方面，通过跨界航天等高科技领域强化品牌认知；另一方面，加速在原料端建立自主体系，以应对原材料价格波动与供应链不确定性。 但从行业长期发展看，真正决定竞争格局的仍是研发成果的可持续转化能力，以及消费者端的实际体验反馈。航天科技能否从“叙事资源”转化为“产品力”，仍需在未来几年内通过市场表现来验证。\n文章来源 标题: 借航天展推“反向技术输出”，自然堂试炼叙事资源转化的产品力｜最前线 来源: tech 链接: https://36kr.com/p/3787830454787330?f=rss 时间: 2026-05-01 09:42:35 +0800 核心内容 在中国美妆行业竞争日趋激烈、技术叙事不断升级的背景下，企业如何构建差异化“护城河”成为核心议题。近日，中国化妆品集团自然堂联合上海天文馆推出的航天主题科普展，为观察本土品牌在科研与品牌叙事之间的平衡提供了一个样本。 4月24日（第十一个“中国航天日”）前后，自然堂与上海天文馆在上海奉贤“东方美谷”园区内举办“遇见宇宙 发现更美”主题展览。展览面向公众免费开放一个月，内容涵盖宇宙起源、中国空间站建设以及太空生活等多个维度，并通过模型展示、VR体验等形式强化互动性。 从形式上看，这类跨界活动近年来在美妆行业并不罕见，但其背后所指向的“科技背书”，正在成为品牌竞争的重要组成部分——国际美妆巨头近年来持续加码研发投入，例如欧莱雅集团与雅诗兰黛集团均在生物科技、皮肤科学及AI研发领域建立长期投入机制，本土品牌则更强调“成分自主”和“供应链上游能力”。在这一趋势下，自然堂将“航天科技”作为技术叙事核心，试图强化其在原料端的控制力与差异化定位。 自然堂由郑春颖2001年在上海创立。这位出生于辽宁辽阳的创始人，早年以文科第二名考入东北财经大学，毕业后在辽阳市财政局工作十年，后辞职下海创业。品牌名"自然堂"取意"师法自然之道"，英文 CHANDO 即"禅道"音译。 值得一提的是，2024年10月至2025年8月，自然堂集团先后引入欧莱雅和加华资本作为战略投资者，其中欧莱雅投资4.42亿元，加华资本投资3亿元。两大投资者IPO前合计持有自然堂控股逾10%股份，自然堂估值定在71.4亿元。 展览之外，更值得关注的是其披露的一系列研发路径。根据现场信息，自然堂自2013年起参与中国航天相关实验项目，将生物护肤研究送入太空环境进行诱变育种；2023年，部分源自高原环境的微生物样本随载人航天任务进入空间站并完成在轨实验。相关研究随后由企业与高校联合开展转化。 这一技术路径的核心逻辑在于利用极端环境（如微重力、辐射等）加速微生物或植物细胞的性状变化，从而筛选出具有更强稳定性或活性的原料。类似方法在农业和生物工程领域已有应用，但在美妆行业的大规模商业化仍处于早期阶段。因此，其实际效果与可复制性，仍需更多长期数据验证。 从商业化层面看，自然堂强调“原料自研”带来的成本优势。企业披露，其核心成分之一已应用于数十个产品配方，并在收入结构中占据较高比例，同时相较外购原料显著降低成本。 这一模式与当前行业“去依赖外部原料商”的趋势一致，即通过自建发酵、生物培养等能力，提高毛利率并增强供应链安全性。 不过，从第三方观察角度看，这一路径也面临挑战。一方面，原料研发具有高投入、长周期特征，短期内难以对整体业绩形成稳定支撑；另一方面，“航天概念”在营销层面的溢价空间，取决于消费者对其科学性的认知程度。过去几年，市场上围绕“太空成分”“极地成分”的传播已趋于常态，如何避免概念泛化，是企业需要解决的问题。 值得注意的是，本次活动中还涉及“反向技术输出”，即为航天员提供在轨使用的个护产品，例如免冲洗清洁用品等。这一方向在逻辑上属于特种场景产品开发，其技术门槛与日常消费品存在差异，但若能形成标准化能力，理论上有助于提升企业在功能性产品领域的技术积累。 整体来看，自然堂的案例反映出中国美妆企业正在从“渠道驱动”向“技术驱动”转型的一个缩影。一方面，通过跨界航天等高科技领域强化品牌认知；另一方面，加速在原料端建立自主体系，以应对原材料价格波动与供应链不确定性。 但从行业长期发展看，真正决定竞争格局的仍是研发成果的可持续转化能力，以及消费者端的实际体验反馈。航天科技能否从“叙事资源”转化为“产品力”，仍需在未来几年内通过市场表现来验证。\n内容来源：tech 原文链接：https://36kr.com/p/3787830454787330?f=rss\n市场背景 BTC 价格：$0.00 24h 涨跌：+0.00% AI Agent 加工：内容工厂（润色 + 结构化） 生成时间：2026-05-01T06:01:03.139055\n
36氪首发｜国内首家落地“筷子夹”塔架回收技术的商业航天公司，完成5亿元融资
原文摘要 作者\u00a0|\u00a0乔钰杰 编辑\u00a0|\u00a0袁斯来 硬氪获悉，近日，上海大航跃迁航天科技有限公司（下称“大航跃迁”）完成5亿元融资。本轮融资由前海方舟、厚纪资本、普华资本领投，君领资本、海愿资本、惠丰达、君川资本、重庆沙创科技、中重科技、元创资本、汉理资本、上海天使会等机构，以及产业方神猴电缆联合参与投资，部分老股东持续加仓；华兴资本担任长期财务顾问。 本轮资金将主要用于加速大航跃迁核心产品，国内首款塔架回收运载火箭“跃迁一号”的研制与首飞，百吨级液氧甲烷发动机研发与测试。 大航跃迁成立于2024年2月，是国内首家落地“筷子夹”塔架式回收技术的二代民营火箭企业。 创始人陈曙光长期深耕航天领域，早期曾任职于中国运载火箭技术研究院，2016年加入商业航天，曾任某头部火箭企业副总经理及技术负责人。\n（图源/企业）\u00a0当前，中国商业航天正进入规模化验证的关键阶段。围绕卫星组网需求，降低发射成本与提升运载能力成为行业两大核心命题。 在回收方案上，大航跃迁选择与SpaceX相同的塔架捕获模式。陈曙光向硬氪介绍，相较传统着陆腿方案，塔架回收可减少约6吨结构重量，单次使用成本仅为着陆腿方案的约1/10。 据了解，公司塔架系统已完成静力试验与动态捕获实验，结构可靠性得到验证，相关捕获工况的仿真结果符合预期。 运载能力方面，大航跃迁通过轻量化设计与推力提升实现性能优化：箭体采用铝合金材料以降低结构重量，并通过多机并联提升整体推力；同时取消着陆腿设计，减少4至6吨冗余重量并转化为有效运力。按规划，其火箭在200公里近地轨道运力约为18吨，在800公里近地轨道运力仍可达10吨左右，可满足主流卫星组网需求。 动力系统方面，公司首型火箭将采用成熟的80吨级液氧甲烷发动机，以保障首飞可靠性并加快入轨进程。同时，公司正自主研发150吨级液氧甲烷发动机，用于下一代更大推力火箭，目前研发进度已过半。 控制系统上，大航跃迁选择自研飞控系统，成为国内少数对标SpaceX控制架构的民营火箭企业。飞控系统作为火箭四大核心系统之一（结构、动力、飞控、地面系统），承担导航制导、姿态控制、发动机控制与系统时序调度，被视为火箭的“神经中枢”。目前国内多数商业航天企业采用成熟外部方案，而大航跃迁希望通过自研提升系统协同效率与迭代速度。 据悉，公司首飞型号“跃迁一号”计划于2027年首飞。 以下为硬氪与陈曙光的访谈节选（略经编辑）： 硬氪：您之前也在其他商业航天公司任职，为什么2024年决定创业？ 陈曙光：一是需求端在2023年前后变得更加明确。随着星网、垣信等项目启动试验星发射，可以看到大规模卫星组网对高运力、可回收火箭的需求正在快速形成，传统小型火箭已难以满足未来趋势，行业正向大型化与高频发射演进。 二是供给侧条件逐步成熟。经过系统调研，我们看到国内商业航天供应链已初具规模——发动机可以采购，贮箱、阀门等核心结构件有专业供应商，地面试验能力逐步社会化，临海发射场也在开放。这些基础设施的完善，使“更快、更轻、更低成本”的火箭研发成为现实。 第三，我们希望自主实践一条已被验证可行的技术路线，也就是Space X目前的技术路线。\n（图源/企业）\u00a0硬氪：为什么在发动机与飞控系统上选择自研？ 陈曙光：从商业化角度看，成本控制是核心命题之一。长期来看，必须通过自研逐步降低整箭成本。但在当前阶段，首要目标仍是尽快实现入轨能力，而火箭系统复杂度极高，其中约60%的风险集中在发动机。因此首型火箭采用成熟的国家队的80吨级发动机，可以理解为“先用成熟电池造车”，以降低首飞风险。首飞成功后，会继续与国家队合作批产。自主研发的150吨级发动机，则面向下一代更大运力火箭布局。 在飞控系统方面，可回收火箭的核心挑战在于发动机深度变推、多次点火，以及高精度返回控制，这些能力高度依赖飞控系统。与此同时，大量地面测试、流程验证与异常模拟以及未来的火箭智能化演进也需要飞控系统作为核心调度单元。如果依赖外部系统，将显著拉长调试与测试周期。因此我们选择自研，以提升整体效率与系统掌控力。 硬氪：作为第二代商业航天公司，你们的优势体现在哪里？ 陈曙光：首先是路径选择上的“后发优势”。我们不受既有技术路线约束，可以从顶层设计直接采用轻量化、可回收、高运力的一体化方案。 其次是在资源配置上更加聚焦。相较早期企业分散布局，我们更倾向于沿江沿海集中部署，贴近发射场与试验资源，提高效率。 此外，现在的产业环境与政策环境也更为成熟——国家相关管理部门更加高效有序、供应链完善、基础设施逐步开放、资本市场对商业航天的认知提升，以及IPO通道的逐步清晰，都为新一代公司提供了更好的发展条件。\n文章来源 标题: 36氪首发｜国内首家落地“筷子夹”塔架回收技术的商业航天公司，完成5亿元融资 来源: tech 链接: https://36kr.com/p/3790141500366085?f=rss 时间: 2026-05-01 10:52:49 +0800 核心内容 作者\u00a0|\u00a0乔钰杰 编辑\u00a0|\u00a0袁斯来 硬氪获悉，近日，上海大航跃迁航天科技有限公司（下称“大航跃迁”）完成5亿元融资。本轮融资由前海方舟、厚纪资本、普华资本领投，君领资本、海愿资本、惠丰达、君川资本、重庆沙创科技、中重科技、元创资本、汉理资本、上海天使会等机构，以及产业方神猴电缆联合参与投资，部分老股东持续加仓；华兴资本担任长期财务顾问。 本轮资金将主要用于加速大航跃迁核心产品，国内首款塔架回收运载火箭“跃迁一号”的研制与首飞，百吨级液氧甲烷发动机研发与测试。 大航跃迁成立于2024年2月，是国内首家落地“筷子夹”塔架式回收技术的二代民营火箭企业。 创始人陈曙光长期深耕航天领域，早期曾任职于中国运载火箭技术研究院，2016年加入商业航天，曾任某头部火箭企业副总经理及技术负责人。\n（图源/企业）\u00a0当前，中国商业航天正进入规模化验证的关键阶段。围绕卫星组网需求，降低发射成本与提升运载能力成为行业两大核心命题。 在回收方案上，大航跃迁选择与SpaceX相同的塔架捕获模式。陈曙光向硬氪介绍，相较传统着陆腿方案，塔架回收可减少约6吨结构重量，单次使用成本仅为着陆腿方案的约1/10。 据了解，公司塔架系统已完成静力试验与动态捕获实验，结构可靠性得到验证，相关捕获工况的仿真结果符合预期。 运载能力方面，大航跃迁通过轻量化设计与推力提升实现性能优化：箭体采用铝合金材料以降低结构重量，并通过多机并联提升整体推力；同时取消着陆腿设计，减少4至6吨冗余重量并转化为有效运力。按规划，其火箭在200公里近地轨道运力约为18吨，在800公里近地轨道运力仍可达10吨左右，可满足主流卫星组网需求。 动力系统方面，公司首型火箭将采用成熟的80吨级液氧甲烷发动机，以保障首飞可靠性并加快入轨进程。同时，公司正自主研发150吨级液氧甲烷发动机，用于下一代更大推力火箭，目前研发进度已过半。 控制系统上，大航跃迁选择自研飞控系统，成为国内少数对标SpaceX控制架构的民营火箭企业。飞控系统作为火箭四大核心系统之一（结构、动力、飞控、地面系统），承担导航制导、姿态控制、发动机控制与系统时序调度，被视为火箭的“神经中枢”。目前国内多数商业航天企业采用成熟外部方案，而大航跃迁希望通过自研提升系统协同效率与迭代速度。 据悉，公司首飞型号“跃迁一号”计划于2027年首飞。 以下为硬氪与陈曙光的访谈节选（略经编辑）： 硬氪：您之前也在其他商业航天公司任职，为什么2024年决定创业？ 陈曙光：一是需求端在2023年前后变得更加明确。随着星网、垣信等项目启动试验星发射，可以看到大规模卫星组网对高运力、可回收火箭的需求正在快速形成，传统小型火箭已难以满足未来趋势，行业正向大型化与高频发射演进。 二是供给侧条件逐步成熟。经过系统调研，我们看到国内商业航天供应链已初具规模——发动机可以采购，贮箱、阀门等核心结构件有专业供应商，地面试验能力逐步社会化，临海发射场也在开放。这些基础设施的完善，使“更快、更轻、更低成本”的火箭研发成为现实。 第三，我们希望自主实践一条已被验证可行的技术路线，也就是Space X目前的技术路线。\n